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黄金无视特朗普逼近1330 风向突变惊呼雄鹰出笼

2018/2/14 9:52:00    来源:转载    共有评论 0 条

投资者在美国通胀数据前选择观望,美元继续低迷走势,黄金触及近一周高位。

2月13日,现货黄金反弹触及1330美元关口,创近4个交易日新高,因全球股市在近期大幅震荡后显露回稳迹象,令美元转攻为守,进而提振金价。市场对美债收益率优势减弱感到担忧,投资者对美元的空头押注。

周二(2月13日),现货黄金反弹触及1330美元关口,创近4个交易日新高。因全球股市在近期大幅震荡后显露回稳迹象,令美元转攻为守,进而提振金价。市场对美债收益率优势减弱感到担忧,加上特朗普预算案将显著吹大联邦赤字,且特朗普就贸易摩擦发出新威胁,助涨了投资者对美元的空头押注。

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截至发稿,现货黄金上涨0.39%至1327.98美元/盎司;COMEX期金主力合约上扬0.30%至1330.4美元/盎司;美元指数下跌0.45%至89.728。现货金价盘中录得近4个交易日新高至1331.10美元/盎司。

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全球股市1月底开始因通胀压力升高疑虑而惨跌,如今有些迹象显示这类疑虑开始消退,比如美股周一强力反弹。然而市场人士不能确信最糟的阶段已经结束,美国公债收益率坚守在高位,仍需防可能发生的更多震荡。

美国10年期公债收益率触及四年高位2.902%,30年期公债收益率升至11个月高位3.199%。美国周三(2月14日)将公布消费者物价指数(CPI)数据,可能重燃对通胀的疑虑。

根据纽约联储周一调查,通胀预期上周略微下跌,给年末上扬蒙上一层阴影。

美元指数出现自2月1日益拉起最大单日跌幅,再次滑落90关口下方。

黄金上涨0.49%至1328.65,白银上涨0.67%至16.62。

铂金上涨0.3%至973.00,钯金下跌0.04%至983.50。

全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD黄金持仓与全球最大白银黄金上市交易基金iShares Silver Trust SLV白银持仓周一皆维持在上周五水准。

加息压力倍增
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美国股市遭遇了两年来最糟糕的一周,指标10年期美债收益率则触及四年高位,这促使基金经理重新考虑他们的资产配置计划。

市场震荡是由美国货币和财政政策之间的拉锯:在美联储缩减资产负债表规模之际,白宫却推出1.5万亿美元减税,未来两年增加3000亿美元联邦支出。

推动投资者转至美国资产以外的核心力量,是一股对通胀上升的忧惧。

1月薪资同比增幅达到2.9%,为2009年以来最高,促使投资者开始消化美联储今年至少升息三次的可能性。

纽约联储主席杜德利(William Dudley)周四表示,如果因为“一次将带来额外刺激的大规模减税”,使美国经济持续扩张,那么美联储今年可能升息超过三次。

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这可能推动指标10年期美国国债收益率逼近4%,分析师认为这将抑制经济增长。

基金分析公司理柏(Lipper)周四公布数据显示,美国通胀保值债券基金在当周吸引到8.59亿美元资金流入,为2016年11月以来最高。

“目前的风险在于,由于财政政策更加宽松,通胀上升势头将更为迅猛,”凯投宏观(Capital Economics)首席市场分析师John Higgins说。

美国总统特朗普当地时间周一公布2019财政年度预算,总开支额达到4.4万亿美元,并且预计今年度赤字近乎倍增至8730亿美元,明年度进一步升至9840亿美元,未来十年再增至7.1万亿美元,大幅高于去年的预算案估算、未来10年赤字只有3.2万亿美元,使得美国总负债增至接近30万亿美元。

越来越多经济师预期,美联储加息步伐将会加快。其中,瑞士信贷美国经济师最新研究报告预期,美联储今年会加息4次,较他们过去的预测多一次,指出在美国经济接近或者已经超越充分就业的环境之下,根据审慎风险管理,美联储应该加快收紧货币政策,并且预期美联储公开市场委员会下个月会再调高经济增长预测。

摩根大通(JP Morgan)最新调高美国今年增长预测0.4个百分点,到2.6%,预期美联储今年会加息4次,指出单是下年度1.2万亿美元财政赤字。

德意志银行(Deutsche Bank)证券首席经济师库帕表示,美国政府新增的开支,将会推高今年经济增长率0.4个百分点,估计会达到3%,而且更有信心美联储今年会加息4次。

Nationwide Insurance首席经济师David Berson相信,美联储今年加息介乎3至4次。

信贷评级机构惠誉认为,美联储今年加息4次的可能性,已经越来越高,又指近期金融市场的波动,不太可能令全球经济偏离轨道,相信今年全球经济前景仍然强劲。

至于高盛最新研究报告指出,近期市场动荡只会轻微影响他们对环球经济的乐观看法。

白宫预算办公室主任Mick Mulvaney日前表示,美国政府预算赤字可能在今年增加,届时利率急升的情况也会出现,但长远而言,只要经济持续增长,预算赤字将会减少,强调预算赤字上升是一个危机现象,但也是正在实际发生的。

《华尔街日报》最新文章形容,特朗普深度容忍财赤,在没有危机时进一步刺激经济,是一场赌博,因为可能推高通胀,逼使美美联储快加息,损害股市和楼市等资产价值,最终拖累经济衰退,但财赤大增之后,政府救市能力相当有限。

央行货币政策的加速紧缩对没有利息的黄金理论上不利,不过值得指出的是,假设紧缩最终导致经济崩溃,黄金无疑会成为大赢家。

市场观点

福四通国际(INTL FCStone)分析师Edward Meir称,黄金和股市上周出现明显脱钩,反而更加紧盯美元走势。

Heraeus Precious Metals分析师在报告中称,黄金上周表现优于股市,市场的动荡可能让黄金看起来更有吸引力。

他补充道,到目前为止,黄金投资者比较冷淡。虽然对金条的需求略微增加,但黄金上市交易基金总体持仓在下降。



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