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美元反弹时机似已成熟 一则消息让英镑坐上惊险过山车

2017/9/13 9:16:00    来源:转载    共有评论 0 条

周二(9月12日),美元指数基本持稳,日内稍早一度冲破92关口,随后回吐涨幅转至平盘略下方交投。有市场人士指出,从纸面上看,三大利好因素显现,表明美元复苏时机似已成熟。日内英镑的走势格外醒目,在靓丽的通胀数据推动下英镑/美元一度跳涨1%,但美市盘中一则有关脱欧谈判的消息导致汇价短线跳水。眼下,市场目光转向本周稍晚出炉的美国通胀数据以及英国央行利率决议。

美元92关口得而复失 英镑经历“过山车一日游”

美市盘中,美元指数大致持稳,交投于91.90附近,日内稍早一度攀升至9月7日以来最高位92.08,远离上周五触及的两年半低点91.011。

美元周二持稳,一天前投资者削减美元空仓,因美国公债收益率反弹推动美元/日元创下年内第二大单日涨幅。

近几个月美元空仓已扩大至相对高档,因经济数据疲弱,而且美联储领导层即将调整也让市场加大押注,美国利率不太可能很快上调。

“美元前景没有什么重大改变,也就是市场愈来愈怀疑美联储短期内升息的意向,周四的通胀数据可能会强化这类押注,”德国商业银行外汇分析师Antje Praefcke称。

美元指数周一上涨,因10年期美国公债收益率上涨8个基点,至2.125%,创近两个月最大单日涨幅。美债收益率周二续升,美国10年期基准国债收益率从上周的低点反弹了15个基点,至目前约2.17%的水平。

上周末,朝鲜半岛似乎归于平静,另外飓风“伊尔玛”破坏力不及预期,似乎为风险情绪提供了额外鼓舞,帮助美元指数一路攀升。

尽管美元反弹,但美元净空仓仍接近2013年1月以来高位,因市场对美联储收紧政策的预期下滑。

汇市目前预期2018年年底前美国仅升息一次,几周前的预测为今年年底前升息一次。

摩根士丹利的部位追踪数据显示,只有7%的交易商仍看涨美元前景。

周四的美国通胀数据不太可能显示物价压力有大幅上升。8月年通胀率料为1.6%,7月为1.7%。美联储通胀目标为2%。

日内,英镑的走势最惹人注目。美市盘初,一则有关脱欧谈判的消息导致英镑/美元短线下滑约40点至1.3227。

据路透援引外交人员消息称,因英国政治日程问题,欧盟和英国将下一轮脱欧谈判从9月18日推迟至9月25日。

欧盟和英国同意下一轮退欧谈判推迟一周,因预计英首相将在9月21日作重要讲话。

不过,英国首相特雷莎·梅发言人表示,就延迟下一轮脱欧谈判时间还未达成任何正式协议。

英镑/美元稍早一度跳升近1%,至2016年9月13日以来最高水准1.3287,此前发布的报告显示,英国通胀升至追平逾五年来最高水平,使英国央行面临更大压力,迫使其采取更多举措来支撑英镑。

8月英国通胀同比升至2.9%,高于预期,也高于英国央行2%的目标,因英国家庭的燃油和服装开支增加。这给决策者解释不升息理由增添了复杂性。

数据公布前英镑已经上涨,英国议会周二早间二读通过将政府的退欧议案(亦即所谓的“大废除议案”,Great Repeal bill)推进到立法程序的下一阶段。

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投资者称,退欧议案一如预期通过了这一障碍,使一直重压英镑的政治不确定性减少了一层。

英国央行货币政策委员会的两名委员已经支持加息,部分原因是为了支撑英镑。周四若有更多委员转入升息阵营,将会推动英镑上涨。

不过,由于今年英国经济走势艰难,多数交易员对央行能不能升息持怀疑态度。

英镑兑美元周二(9月12日)跳升近1%,至一年最高水准,此前发布的报告显示,英国通胀升至追平逾五年来最高水平,使英国央行面临更大压力,迫使其采取更多举措来支撑英镑。

8月英国通胀同比升至2.9%,高于预期,也高于英国央行2%的目标,因英国家庭的燃油和服装开支增加。这给决策者解释不加息理由增添了复杂性。

数据公布前英镑已经上涨,英国议会周二早间二读通过将政府的脱欧议案(即所谓的“大废除议案”,Great Repeal bill)推进到立法程序的下一阶段。

投资者称,脱欧议案一如预期通过了这一障碍,使一直重压英镑的政治不确定性减少了一层。

通胀数据发布后,英镑最高升至1.3288,为2016年9月13日以来最高水平。此后,小幅走低至1.3273,全日仍升0.8%。

三大迹象显示美元复苏时机已成熟 美元的根本推动力出乎意料

CityIndex研究主管Kathleen Brooks撰文指出,美元指数的稳步下跌一直是今年以来最可靠的趋势之一。从技术角度看,尽管美元试图挽回近期的一些损失,但复苏之路径非常陡峭,美元的下行趋势依然根深蒂固。 美元/日元看起来更有希望,但事实是,在朝鲜危机最严重的时期,甚至当日本离问题的震中如此之近的时候,美元兑日元也不具吸引力,这一事实充分说明了美元目前的吸引力。

然而,从纸面上看,美元开始变得更加乐观了:

1)CFTC的投机头寸显示,美元空头头寸已攀升至2013年初以来的最高水平,这可能表明趋势正在发生变化。

2)美国国债收益率飙升了几天,10年期国债收益率上升近10个基点。美国国债收益率通常与美元/日元有很强的正相关。过去一年,10年期国债收益率与美元/日元之间的相关性显著,为0.71。

3)美国经济意外复苏,如本周晚些时候公布的数据比预期的好一些,意外惊喜可能会开始超过负面消息的影响。

如何让美元再次升值……

现在的问题是,如何将其转化为更强势的美元。彭博社最近引用了一些研究结果,发现经济增长的下调会对货币产生重大影响,这也是美元在2017年承压的原因之一。

该报告还指出,美元兑那些对2017年经济增长预期更强的国家的货币往往会贬值。因此,欧元、瑞典克朗、新加坡元、加元、匈牙利福林和波兰兹罗提都在经济增长被上调的同时表现优于美元。这也在某种程度上解释了英镑相对于美元的疲软表现(尽管英镑最近开始回升),因英国对英国退欧的经济前景感到担忧。

无聊的基本面——美元的主要推动力

因此,或许美元的关键不是收益率或经济意外,而是来自国际货币基金组织或世界银行等经济机构的经济预期上调,这可能会给投机团体提供购买美元的理由。当CFTC数据的趋势发生变化时,这将是一个明确的迹象,表明形势可能会发生变化,请看下面的图表:

如果没有这种根本性的推动力,美元可能难以回到9月初的水平。



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